据 Rapaport 昨天发布的2025年7月天然钻石裸钻价格报告显示，受美国关税政策不明朗影响，钻石价格持续走低。主要零售商推迟了节日备货，而裸钻产量还在增加，因此价格与库存双双面临较大的压力。

▲ 图源：Rapaport

价格变化

四个重量板块的RAPI价格指数都呈现了不同程度的下降，其中3.00克拉板块的降幅相对较小，但0.30克拉和0.50克拉的承压较为严重。具体情况如下：

· 0.30克拉：-3.3%（6月-1.7%）
· 0.50克拉：-4.7%（6月-2.3%）
· 1.00克拉： -1.4%（6月-0.3%）
· 3.00克拉：-0.3%（6月-0.8%）

与去年同期相比，四个重量板块的表现如下：

· 0.30克拉：+3.1%
· 0.50克拉：-9.6%
· 1.00克拉：-8.6%
· 3.00克拉：-5.3%

▲ 图源：Rapaport

⚠️上表的统计样本是D-H色、IF-VS2净度等级的圆钻

综合观察自2024年1月至2025年7月的各板块价格变化情况（如下图），可以看到除了3.00克拉板块之外，其他三个板块的降价幅度都有所放大，再一次印证了上个月出现的价格变化趋势。

横向比较

在同期出现的 IDEX 价格报告中，该机构明确表示：

从全区段的角度看，裸钻价格指数在7月进一步大幅下跌 3.26%。该指数在6月出现短暂异常后正逐步回调，但除去这一短暂波动，整体趋势仍持续下行，反映出市场信心持续减弱以及全球对天然钻石的需求疲软。

▲ 图源：IDEX

市场信息

7 月 30 日，美国总统特朗普宣布对印度商品加征 25% 关税，当日美国经销商随即提价。业内开始抢在 8 月 7 日新关税政策生效前，把库存提前运入美国。

从中游的角度来看，2 月至 6 月印度钻石产量增加，过去两个月大量新货涌入市场。1.20 克拉以下的圆形钻石库存激增（ have risen sharply ），供货商被迫降价促销。

在上游端，Rapaport 表示戴比尔斯继续以更低的利润抛售毛坯，使中游加工厂得以低价出售成品钻石并保持盈利。小型矿商则削减产量与员工，行业压力可见一斑。

下游端的消息相对复杂一些。

美国市场上：一方面，独立珠宝商销售稳健，继续以寄售的方式接收新货；另一方面，大型零售商则因关税与库存策略的关系，推迟了季节性采购，并进一步转向培育钻石。

而业内关注的中国市场，虽然表现依旧低迷，但 Rapaport 在报告中认为“已经开始企稳”。

- 天然钻石毛坯价格 -

▲ 天然钻石毛坯钻价格指数变化

截至时间：2025年7月26日

图源：Paul Zimnisky

#天然钻石 

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