据 Rapaport 昨天发布的2025年5月天然钻石裸钻价格报告显示，美国消费市场需求保持稳定，加上高关税的暂停，以及印美之间的持续谈判，为全球钻石行业提供了一定的缓冲。

如上个月的市场解读中所述，现在国际政治因素正在对天然钻石行业产生重要的影响。

▲ 图源：Rapaport

价格变化

四个重量板块的RAPI价格指数都呈现了不同程度的变化，其中0.30克拉板块基本停止了之前两个月快速涨价的趋势，不过3.00克拉板块倒是出现了微幅涨价。具体情况如下：

· 0.30克拉：+0.4%（4月+2.8%）
· 0.50克拉：-0.7%（4月+0.6%）
· 1.00克拉：  0.0%（4月+0.7%）
· 3.00克拉：+0.6%（4月-0.3%）

与去年同期相比，四个重量板块的表现如下：

· 0.30克拉：- 7.2%
· 0.50克拉：-14.9%
· 1.00克拉：-16.9%
· 3.00克拉：-11.5%

▲ 图源：Rapaport

⚠️上表的统计样本是D-H色、IF-VS2净度等级的圆钻

综合观察自2024年1月至2025年5月的各板块价格变化情况（如下图），可以看到天然钻石价格在之前数月出现的涨价趋势已经基本停止，但1.00ct和3.00ct板块的表现依旧优于去年同期。

横向比较

在同期出现的 IDEX 价格报告中，该机构明确表示：

如果整体观察所有板块，5月份的天然钻石裸钻价格已经连续30个月出现同比负增长，单月降幅为11.4%，大于4月份的11.1%。（如下图）

▲ 图源：IDEX

市场信息

Rapaport 在其报告中表示，美国JCK展会的准备工作在5月达到了高峰，不过这次由于关税问题的影响，国际参展商的数量有所减少。

然而，我们从另一些渠道得知，此次的JCK展会存在对部分国家的排外行为，这种不公平的做法或许也是造成参展商数量下降的原因之一。

5月出现了一件重要的行业事件，即戴比尔斯集团宣布计划关闭旗下培育钻石零售品牌Lightbox。此事件在业内引发大量讨论，两大阵营的观点之间存在较大分歧。

从第三方观察者的角度出发，我们认为该事件对天然钻石行业而言是一种鼓舞，因为它标志着作为行业领军企业的戴比尔斯集团更加聚焦在天然钻石板块。同时，此事对培育钻石行业的影响并不大，并且培育钻石会持续获得更独立的市场增量空间。

如 GIA 执行副总裁 Tom Moses 前日所言：“我们预计培育钻石的可接受度和流行度将得到持续。”

与此同时，GIA 宣布将不再对培育钻石的颜色和净度进行分级，转而采用描述性的术语体系。

- 天然钻石毛坯价格 -

▲ 天然钻石毛坯钻价格指数变化

截至时间：2025年5月31日

图源：Paul Zimnisky

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