法国奢侈品巨头开云集团（Kering）2025年开局遇冷，受核心品牌古驰（Gucci）持续低迷拖累，第一季度营收同比下滑14%至38.8亿欧元（约合44.2亿美元）。

集团首席执行官弗朗索瓦-亨利·皮诺（François-Henri Pinault）表示："正如预期，开云在年初面临严峻挑战。我们正加强风险管控以应对行业宏观逆风，坚信能从当前调整中实现更强复苏。"

财报显示，年初零售活动明显放缓，宏观经济不确定性持续抑制消费信心。其中古驰品牌成为最大拖累项，季度销售额同比暴跌24%（按可比基准下降25%）。直营门店网络收入锐减25%，客流量疲软问题突出，批发渠道更录得33%的同比跌幅。

值得关注的是，古驰近期完成创意总监更替——任命原巴黎世家（Balenciaga）创意总监德姆纳·格瓦萨利亚（Demna Gvasalia，简称Demna）接替离职的萨巴托·德·萨尔诺（Sabato De Sarno）。

集团旗下珠宝品牌则展现韧性。包含宝诗龙（Boucheron）、宝曼兰朵（Pomellato）及麒麟珠宝（Qeelin）的"其他品牌事业部"（含亚历山大·麦昆和巴黎世家），季度营收7.33亿欧元（约合8.35亿美元），同比下降11%。尽管直营渠道销售额同比减少9%、批发收入下滑17%，但珠宝业务实现逆势增长：

• 宝诗龙在高基数下保持强劲表现，继纽约首店开业后，又在拉斯维加斯开设新店；

• 宝曼兰朵凭借"Nudo"系列新品斩获优异业绩；

• 麒麟珠宝延续高速增长态势。

渠道调整方面，集团第一季度净关闭25家门店，直营网络总量缩减至1,788家。分渠道看，直营零售（含电商）可比销售额下降16%，批发渠道（不含眼镜、美妆及特许经营业务）同比下滑23%，反映品牌持续提升渠道专营性策略。

区域市场呈现全面承压态势：北美（-13%）、西欧（-13%）、日本（-11%），亚太区（-25%）均出现了明显的同比下降。市场结构中，亚太区以31%贡献率稳居第一大市场，西欧（28%）和北美（23%）分列二、三位，后者市场份额同比微升1个百分点。

集团未提供全年业绩指引。