据 Rapaport 近期发布的2025年3月天然钻石裸钻价格报告显示，当月的钻石价格继续呈现上升的趋势，进一步反映了市场回温的迹象。

和上个月一样，小颗粒板块的表现十分引人注目。

👆 图源：Rapaport

价格变化

自上一个月（2月份）中旬开始，天然钻石的价格已经出现了明显的企稳。这个势头在3月份得到了进一步的延续。

四个重量板块的天然钻石RAPI价格指数都呈现了不同程度的上涨，其中0.30克拉板块的涨幅尤为明显，具体情况如下：

· 0.30克拉：+6.5%（2月+3.7%）
· 0.50克拉：+2.2%（2月+0.2%）
· 1.00克拉：+1.4%（2月+0.2%）
· 3.00克拉：+0.1%（2月+0.3%）

与去年同期相比，四个重量板块的表现如下：

· 0.30克拉：-17.1%
· 0.50克拉：-16.3%
· 1.00克拉：-23.3%
· 3.00克拉：-15.9%

👆 上表的统计样本是D-H色、IF-VS2净度等级的圆钻

综合观察自2024年1月至2025年3月的各板块价格变化情况（如下图），可以看到天然钻石价格在2025年第一季度呈现的趋势，明显优于2024年同期（尤其是0.30克拉板块）。这是一个积极的信号，也进一步体现了全球下游市场的短期发展趋势。

市场信息

Rapaport 在其报告中披露了几条重要的市场信息：

1）三月香港珠宝展的整体状况超越了之前业内相对低迷的预期，并且有贸易商反馈，大额交易有所增加。

这一点与我们在港展上得到的讯息相符，只不过中国内地的买家数量还是较少，而东南亚的买家数量却有明显的增长。

2）美国和印度的下游市场保持稳定的发展，其中美国批发商在采购中体现了较强的选择性，由此进一步推动了部分特定品类的货品短缺。

与此同时，美国、欧盟和印度之间的关税问题也让业内感觉有些担忧，其中欧盟有可能对美国钻石进口实施对等关税措施，而美国可能通过加征关税平衡和印度之间的钻石贸易。

3）上游市场相对稳定，戴比尔斯基本维持了毛坯钻石价格。据 Paul Zimnisky 在3月29日发布的信息显示（如下图），今年第一季度内毛坯钻价格指数出现了 2.0% 左右的上浮，进一步反映了上游调控带来的市场效果。

与此同时，据前几日的消息，英美资源集团已开始与银行就其子公司戴比尔斯可能执行的 IPO 展开讨论。此举被定位为“寻找买家的备选方案”，符合该集团之前向投资者作出的剥离钻石业务的表态。