在Rapaport昨晚发布的2024年8月天然钻石裸钻价格报告中，虽然所有板块的价格均延续了下降的趋势，但降幅已经明显小于上一个月。其中1克拉的价格指数下跌1.1%，整体基本符合该月市场的变化，不过8月21号之后指数出现了异常波动，详见本文后叙。

Rapaport在其报告中表示，在淡季期间贸易情况低迷，且消费者需求普遍存在不确定性，因此导致了裸钻的价格继续了下行的趋势。

价格变化

如前所述，8月份所有重量区段的天然钻石价格降幅均小于7月，具体情况如下：

· 0.30克拉 -2.7%（7月-8.9%）
· 0.50克拉 -0.7%（7月-7.9%）
· 1.00克拉 -1.1%（7月-7.3%）
· 3.00克拉 -0.9%（7月-5.8%）

▲ 图源：Rapaport

⚠️上表的统计样本是D-H色、IF-VS2净度等级的圆钻

综合观察自2023年1月至2024年8月的四区段价格变化情况（如下图），可以看到市场颓势似乎出现了一点改变，至少已经接近了一个下降周期的尾部。

异常波动

前面说过，8月21日开始，RAPI价格指数出现了异常波动。先是在短短两天内急速上升，然后在月末的两三天内快速下降。这是为什么呢？

Rapaport在其月报中披露：8月21日，RapNet移除了（部分）中国卖家的挂牌信息，因为“挂牌价格很低”，并且后者“要求与货币相关的额外费用”。这个举动直接引发的结果，就是导致了RAPI指数出现了快速的“技术性上涨”，四个板块的平均涨幅达到1.3%。

当时的单周涨跌情况如下图所示，8月23日那一周显得很不正常。

随后，在8月的最后几天里，Rapaport又下调了价格指数，以此“反映市场询价的下滑”。这个举动的结果，就是导致第四周指数的快速回落（如上表），以及全月指数的下降。

问题在于，这一正一反的操作有什么意义呢？

假如Rapaport删除部分所谓“过低报价”的做法是为了维持公平性，作为不了解内情的第三方观察者而言，我们确实没有资格进行评述。毕竟，国际上关于汇率换算方面的矛盾甚至是投诉，在最近几年也算不上是什么秘密。

但是，月末下调价格指数的做法，是真的符合市场实际情况的吗？

据我们有限范围的了解，8月下旬的B2B贸易情况——无论天然钻石还是培育钻石——都是不错的，整体的吞吐量和价格都在往好的方向发展。这其实是一个市场逐步走出淡季并开始回温的迹象。

也许我们调研的范围有限，Rapaport在其报告中说的“市场询价的下滑”代表了一个更大的团体，但这种两三天内就把指数往下砍1.0%以上的做法（请注意，‘价格指数’和单纯的‘贸易价格’是有本质区别的），还是让我们不得不开始怀疑这套组合拳的背后是否有其他不为人知的原因。

从另一个角度讲，如果将主动下调指数的行为，视作针对之前“技术性涨价”的反向修正，那更说明了这波操作的荒谬与不合理。在崇尚自由市场的外衣之下，无需暗藏一些“为了公正而公正”的“情愫”。

中游库存与下游市场

中游裸钻库存依然在上升。从7月1日至9月1日期间，RapNet上的裸钻数量增加了4%，目前在174万粒左右。

请注意一点：在上个月的报告中，这个数量是170万粒，也就是说，8月份的裸钻数量增加了2.35%。

下游市场的整体格局并没有太大变化，只是印度市场在IIJS展会期间表现出了较好的态势，钻石珠宝的需求都比较不错。美国和中国市场依旧低迷，尤其是中国内地，消费者对天然钻石的需求不高。

因此，本月将要举行的香港珠宝展，从目前的情况来看似乎还没有引发业内太高的激情。

再等一等吧。

以上内容请谨慎参考