全球顶级矿商必和必拓（BHP）决定放弃以490亿美元收购英美资源集团（Anglo American）的计划，此举受到了其投资者的欢迎。在过去六周中，英美资源已经三次拒绝了这家规模更大的竞争对手的收购提议。

这一进展（暂时）结束了这两大全球矿业巨头之间的紧张对峙和谈判。此前，股东们曾警告必和必拓不要为了获得对英美资源的控制权而支付过多费用。

“这对他们来说是最好的机会之一，但一直都很难完成。我赞扬他们表现出的自律，”持有必和必拓股份的Argo Investments的高级投资官安迪·福斯特（Andy Forster）表示。

福斯特说，必和必拓的时机选择得很好，但交易的复杂性，包括需要分拆以及铜价上涨，使得交易难以执行。

尽管必和必拓在澳大利亚上市的股票周四下跌了1.75%，但其表现与同行业公司保持一致。如果必和必拓能够成功收购英美资源，这将成为必和必拓首席执行官迈克·亨利（Mike Henry）职业生涯的决定性胜利。自2020年1月上任以来，亨利一直在重塑公司，包括去年以64亿美元收购铜矿生产商Oz Minerals。

“我认为这并不能反映迈克·亨利和必和必拓的不利情况。这是一次机会性的收购，而且很有意义，”必和必拓投资者、Wilson Asset Management的首席投资组合经理马修·豪普特（Matthew Haupt）表示。

接下来，必和必拓的目标是赢得对英美资源集团在拉丁美洲珍贵的铜矿资产的控制权，并增加对全球向清洁能源和电动汽车转型以及澳大利亚冶金煤资产的核心金属的获取。

“作为投资者，这一拟议的交易并不明显具有增值效应。是的，它将为投资组合带来更多的铜，但根据他们为此支付的费用，这并不一定会增加股价。”Pendal集团的投资组合经理布伦顿·桑德斯（Brenton Saunders）说。

必和必拓对英美资源的收购反映了矿工们越来越倾向于通过购买而非建设资产来实现增长，原因是开发新矿的成本不断上升，以及监管审批时间大幅延长。据S&P Global的数据显示，现在新建一个矿山的平均时间超过16年。

“很明显，他们仍然有收购意愿，并将筛选其他目标以增加铜投资组合，”Ord Minnett的私人客户顾问约翰·米尔罗伊表示。

加拿大皇家银行分析师卡恩·佩克尔表示，必和必拓可能会将目标对准在伦敦上市的安托法加斯塔或加拿大的伦丁矿业，这两家公司都在智利北部拥有铜矿资产，而必和必拓在那里有Pampa Norte业务。

“安托法加斯塔的协同效应最为明显……但它们的价格非常昂贵。大多数这样的公司，你都得支付一大笔溢价，所以你必须有很多协同效应来证明其合理性，”他补充道。

对此，必和必拓拒绝置评。

Pendal的桑德斯表示，与其追求英美资源，必和必拓现在必须将注意力转向其自身在皮尔巴拉铁矿以及南澳大利亚和智利的铜矿的增长机会，并有望提高股息。

如果必和必拓想要再次收购英美资源，根据英国公司法，它现在必须等待六个月才能再次接触该公司。但如果有新的竞购方出现，它可以更早地回归。

在必和必拓放弃收购提议后，英美资源表示，它将全神贯注于实现已制定的计划，以增加股东价值，包括剥离其盈利较少的资产，专注于扩大铜产量。

周三，英美资源集团的股价在伦敦交易中下跌3%，至24.80英镑。

佩克尔说：“必和必拓将等待六个月，观察英美资源的投资者会如何反应。”