随着截止时间的临近，必和必拓集团（BHP）与英美资源集团（Anglo American）之间的收购谈判依然未有积极进展。必和必拓提出的490亿美元收购计划，因交易结构复杂而陷入僵局。

据了解，必和必拓必须在伦敦时间本周三下午5点前做出承诺，而英美资源已同意延长之前的截止日期以进行进一步讨论。尽管双方在上周就潜在交易的价值问题取得了一定进展，但关键障碍仍未解决。

问题的核心在于必和必拓提出的交易结构。英美资源认为，要求其首先剥离在两家南非矿业公司的多数股权，这将给自身投资者带来过大风险。他们希望必和必拓要么改变交易结构，要么对因剥离而产生的任何价值损失给予股东补偿。

据知情人士透露，双方一直在努力寻找解决方案，但情况依然不明朗。随着时间一分一秒的流逝，必和必拓可能需要英国监管机构再次延长截止日期，以保持其竞购的“活力”。然而，目前尚无法保证英美资源会提出这样的请求。

本周的谈判结果将对采矿业产生深远影响。必和必拓已经是该行业最具实力的公司，如果收购成功，将进一步拉大与竞争对手的差距。此外，这起收购案也标志着大型矿业公司之间并购活动的回归，此前一系列灾难性的交易曾让这些公司望而却步了十多年。

英美资源集团是一家拥有107年历史的矿业公司，其根基深植于南非。在过去的一年中，该公司遭遇了一系列挫折，导致其股价下跌，从而使其容易受到必和必拓的收购。尽管英美资源拒绝了必和必拓的收购提议，但它也宣布了自己的重大重组计划，包括退出钻石、煤炭和铂金业务，其中包括必和必拓希望其剥离的南非铂金公司。

从必和必拓的收购意向首次公开的那一刻起，南非就一直是潜在交易的核心。南非是英美资源集团一些最大业务所在地，雇佣了数万名员工，同时该公司与南非有着深厚的政治和社会联系。英美资源担心，如果首先退出Anglo American Platinum Ltd.和Kumba Iron Ore Ltd.，那么这些新独立的、在约翰内斯堡上市的公司将承担南非可能强加的任何让步成本，从而降低其价值，最终惩罚那些将在剥离中获得股份的当前英美资源投资者。

接近英美资源的人士表示，必和必拓未能承认其交易结构执行风险的范围，因此需要对提案进行重大修改。不过，了解必和必拓立场的人士反驳说，英美资源尚未明确说明问题所在，这使他们无法提供明确的补救措施。必和必拓的顾问们对英美资源提出无法量化和未明确指出的交易结构障碍感到沮丧。

周二，英美资源的股价下跌了2.2%，交易价格比必和必拓最近提案所隐含的价值低14%。

必和必拓主要看重英美资源的铜矿，合并后的公司将轻而易举地成为世界最大的铜生产商。基准铜价上周创下历史新高，今年以来已飙升约23%。

在首席执行官邓肯·万布拉德（Duncan Wanblad）的领导下，英美资源已制定了自己的计划，专注于铜矿和铁矿石矿——这是其最大、最稳定的两个盈利点，也是必和必拓最看重的业务。同时，该公司还将坚持其位于英格兰北部的伍兹史密斯化肥项目，尽管一些投资者已敦促其放弃该项目，同时大幅削减开支。

此外，两家集团还拥有大量的共同股东，他们可能有能力向任何一方施压，以促成交易，或者划定底线，结束谈判。