钻石行业的领头羊戴比尔斯（De Beers）最近遭遇了重大变故。英美资源集团（Anglo American Plc）周二宣布，将剥离或出售其旗下的戴比尔斯公司，这标志着该公司与这一钻石行业传奇品牌近一个世纪的关系走到了尽头。此举不仅是英美资源集团为应对必和必拓集团（BHP Group）高达430亿美元的收购提议而进行的大规模重组的一部分，更是给钻石世界带来了一次巨大的震动。

戴比尔斯的不确定性让一些行业巨头感到不安。整个供应链都清楚，有英美资源集团支持的戴比尔斯是如何在市场上占据主导地位的，而新东家的出现可能会颠覆钻石销售的既定模式。

这个消息来得真不是时候。钻石行业一度成为新冠疫情期间的大赢家——当居家消费者转向奢侈品购买时，钻石销量飙升。然而，好景不长，随着通货膨胀的影响，消费者开始减少开支，钻石买家/经销商手中积压了大量库存。同时，人造的培育钻石在美国这一关键市场取得了重大进展，并且价格越来越低，这使得戴比尔斯和俄罗斯竞争对手阿尔罗萨（Alrosa PJSC）不得不几乎停止供应，以防止市场彻底崩溃。

对于戴比尔斯来说，这次衰退来得尤为不是时候。就在公司业务摇摇欲坠之际，其母公司英美资源集团开始全面改革其结构，寻求剥离弱势部门，以加强其皇冠上的明珠——铜矿业务。英美资源集团最终厌倦了钻石业务的兴衰周期，这一业务与铂金部门一起拖累了整个公司，侵蚀了股东所青睐的如铜等商品的回报。

英美资源集团将出售或剥离戴比尔斯的消息，让那些被称为“看货商”的约80名精心挑选的买家感到担忧。这些看货商是非洲矿山与全球珠宝店之间的重要纽带。戴比尔斯长期担任行业守护者，即使在近年来市场份额缩水的情况下，也时常选择囤积钻石而不是在下跌的市场中出售。

一些客户担心新东家可能没有英美资源集团那样的财务支持或意愿，以牺牲销售来保护价格并维持业务运营。因此，一些不愿透露姓名的看货商表示，他们担心新东家可能会更加积极地出售钻石，甚至以低价出售。

一些人还对戴比尔斯在博茨瓦纳最重要的矿场——杰旺内矿（Jwaneng）的扩张资金表示担忧。

不过，戴比尔斯正在努力缓解这些担忧。公司首席执行官阿尔·库克（Al Cook）周二告诉看货商，新所有权将使公司在运营方式上更加灵活。他还表示，任何变化都可能需要数月甚至数年的时间。

目前，戴比尔斯的潜在买家并不多。大多数大型矿商——包括必和必拓——都已经远离了钻石业务，而一些之前与戴比尔斯有联系的时尚品牌进入采矿领域也是一个巨大的挑战。

钻石顾问公司Gemdax的合伙人阿尼什·阿加瓦尔（Anish Aggarwal）表示：“戴比尔斯是一项优秀的资产。像这样非凡的东西很少有机会出售，但如果真的出售了，它为买家提供了一个独特的机会，来领导奢侈品领域。”虽然这并不容易，但“对于合适的买家来说，这些挑战可以转化为机遇”。

目前，这些挑战相当大。戴比尔斯去年的EBITDA仅为7200万美元，较一年前的14亿美元大幅下降。尽管如此，英美资源集团首席执行官邓肯·万布拉德（Duncan Wanblad）周二也表示，预计市场将恢复，该公司不会在市场底部急于出售该业务。

作为一种可选消费品，宝石类产品历来容易受到宏观经济波动的影响，尤其是在关键的美国市场。此外，随着培育钻石这类替代品越来越受欢迎，钻石是否面临结构性转变也引发了疑问。