这些新闻大都泛泛而谈，简单描述了这家公司“负债4400万美元”和“资产总额300万美元”的情况。有的报道会围绕“行业内卷”进行阐述，认为WD是“牺牲品”，并顺便提了一下培育钻石降价等等。

然而WD作为一家背靠卡内基科学研究所（Carnegie Institution）、2020年4月就掀起“专利权之争”的知名企业，其申请破产的前因后果是什么？真的只是行业内卷吗？为什么没有尝试重组或者寻找收购方呢？

要了解这些问题，不但需要读一下他们申请破产保护的文件，也需要了解WD公司的发展历程。咱就结合这份82页的文件，以及Rob Bates在JCK上刚刚发表的文章，对WD事件的（可能）原因进行阐述。

很多人都会像之前报道中说的那样，认为WD的失败源自培育钻石行业上游的洗牌，毕竟产能大量向印度和中国集中，作为美国的毛坯生产商，其人员成本控制会变得没有优势。但是一些内部人员觉得问题不在这里，而是与WD被休伦资本（Huron Capital）收购有关。

休伦资本于1999年成立于底特律，它在2019年收购了WD培育钻石公司。收购之后，休伦资本安排一个叫Sue Rechner的人坐上了WD首席执行官的位置。随后在2020年就出现了WD同时起诉六家培育钻石公司在生产技术专利上侵权的法律事件。

根据Rob的文章披露，其实这是“公司很久以来都想做的事”，因为休伦把这次法律事件看作一种“潜在的利润点”。但问题是那会儿所谓的专利权时限还剩下两年，所以WD后来和大多数被告都达成了调解。只不过WD忽视了其中一个被告——Fenix Diamonds打官司的意愿，并于2021年6月败诉。

这次专利权之争对WD公司造成的最主要伤害之一，就是公司的声誉问题。

在那个年代，很多从业公司都认为自己的竞争对手要么太阴险（murky）要么太有争议（controversial），只有WD公司还算是“招人喜欢”的单位。

但这次法律事件之后，WD失去了很多朋友，包括印度方面在内。

“比如Signet就选择从中国买了高温高压的培育钻石，以便减少对WD造成侵权的风险。”

另外，法律诉讼是很费钱的。从WD申请破产保护的材料上看，公司还欠着Perkins Coie（知识产权律师）282.9万美元的律师费。

WD的商业模式中需要裸钻产品，所以需要印度切磨工厂的配合。但据内部人士的消息，在破产前夕的那段时间里，WD只能送给工厂一些毛坯来顶加工费。（注：该消息未经证实，为JCK文章所述，请谨慎参考）

当然了，为媒体津津乐道的“培育钻石降价”也是压断WD脊梁的一根稻草。公司方面本想迅速起量，但随着价格的下降，起量变得很困难。

在那份材料中，WD把自己的库存定了两个不同的价格：215美元/克拉、45美元/克拉。金尼斯基相信前者是裸钻的价格，后者是毛坯的价格。并且，根据现在的市场环境，这两个价格还是比较高的。（注：我们并不清楚WD库存的类型，此处仅为转述JCK文章的内容，请谨慎参考）

在零售方面，WD还有一个名为Latitude的品牌，合伙人是Oscar Massin。但品牌建设是很费钱、很长期的工作，WD显然没有足够的资源和资金来继续。

去年，Latitude很多员工离职，这是业内一部分人已经知道的事情。公司还换了CEO，但没有解决什么问题。

那份材料里还有一些有趣的细节，如Aether公司还欠了WD公司70万美元等等，此处不做赘述。总之，现在需要由法院方面指定一名受托人来处理WD的问题，只不过破产投资基金Pioneer Funding Group的管理合伙人Adam Stein-Sapir表示，债权人可能不应该期望收回太多（如果有的话）。

“大量的优先债务使贸易债权人收回资金的可能性大大降低。”

以上内容请谨慎参考。