必和必拓集团（BHP.AX）今天表示，已出价311亿英镑（约合388亿美元）竞购英美资源集团（AAL.L，戴比尔斯母公司）。此项交易如果达成，将创造全球最大的铜矿开采商，并使其较小竞争对手的股价大幅上涨。

必和必拓表示，将以每股25.08英镑的价格向英美资源集团的股东发出收购要约（溢价31%），并剥离在南非上市的该集团的铁矿石和铂金资产——这些都是这家全球最大上市矿商尚未涉足的领域。

英美资源集团在包括智利、南非、巴西和澳大利亚等国家拥有矿场，该公司表示，正在评估这份未经请求的、不具约束力的、条件严苛的提案。

如果协议达成，该提议将创建一个铜开采集团，约占全球产出的10%，并可能引发全球矿业行业的进一步交易。

“这完全关乎铜，”持有必和必拓和英美资源集团股份的Tribeca Investment Partners的投资组合经理本·克利里说。

随着各公司评估其资产以提高对全球能源转型中被视为关键金属的敞口，采矿业已经出现了一系列并购交易。

克利里谈到必和必拓的报价时说：“我认为这对必和必拓来说是一笔好交易。英美资源集团显然现在非常活跃，其他人可能也有机会插手。这将让整个行业陷入狂热。”

该提案是在英美资源集团于2月对其资产进行审查后提出的。由于大多数开采金属的需求下降，英美资源集团的年度利润暴跌94%，并出现了一系列减记。截至周三收盘，英美资源集团的市值为377亿美元。

必和必拓是全球最大的上市矿商，以开采铁矿石、铜、炼焦煤、钾盐和镍而闻名，截至本周三，其市值约为1490亿美元。

以铜为焦点

如果协议达成，该交易将使必和必拓获得更多铜资源。铜是清洁能源转型中最受追捧的金属之一，以及钾盐，这些都是其关键战略商品，以及澳大利亚的更多炼焦煤。

人工智能和自动化等技术发展，以及包括电动汽车和可再生能源在内的能源转型，都提高了对用于导电的铜电缆的需求前景。

英美资源集团在智利和秘鲁拥有铜矿，必和必拓也在这些地区开展业务，它们合并后的产量将达到每年约260万吨，远远领先于总部位于美国的自由港迈克墨伦（FCX.N）和智利国家矿商智利国家铜业公司（Codelco）。

伦敦金属交易所的铜价今年上涨了15%，接近每吨1万美元，创下两年来的新高，原因是宏观经济数据令人鼓舞、美国降息预期和投机性交易提振了需求预期。

由世界上最大的露天铜矿之一科布雷巴拿马被迫在12月关闭导致的供应瓶颈也在推动铜价上涨。

英美资源集团2024年的铜产量指引为73万至79万吨。必和必拓的目标是在截至6月的12个月内生产170万至190万吨铜。

资产剥离

英美资源集团表示，该提案将以其向股东单独分配其在英美铂金（AMSJ.J）和库姆巴铁矿石（KIOJ.J）的全部股份为条件，这将显著降低其对南非的敞口。

根据伦敦证券交易所的数据，截至周三收盘，英美资源集团在铂金和铁矿石矿商中的股份分别价值74.4亿美元和54亿美元。

“由于潜在的协同效应、资产质量以及商品敞口（尤其是铜），英美资源集团将成为必和必拓或其他大型矿商的良好战略契合点，”杰富瑞分析师表示。

“英美资源集团由多个一级资产组成的被低估的投资组合……英美资源集团可能是一个引人注目的契合点，”他们在一份报告中说，并补充说，要达成这笔交易，可能需要比英美资源集团最近股价高出约28%的溢价。

分析师预计，这笔交易还可能引发对其他不受欢迎的资产（如镍、锰和钻石）的交易浪潮，其中英美资源集团拥有行业巨头戴比尔斯85%的股份。

英美资源集团表示，其董事会正在审查该提案。根据英国收购规则，必和必拓有到5月22日为止的时间提出正式要约。

这两家矿商在澳大利亚昆士兰州的合并炼焦煤资产也可能受到监管审查，因为这笔交易将合并全球海运市场的两大生产商。

如果英美资源集团的交易得以实现，这将是必和必拓在过去大约一年内继2023年收购铜矿开采商Oz Minerals之后的第二大收购，并加剧了全球并购活动的狂热。

采矿业最近的巨额交易包括去年年底黄金巨头纽蒙特（NEM.N）以168亿美元收购总部位于澳大利亚的纽克雷斯特矿业。

如果交易完成，这笔交易可能是按价值计算的前十大矿业交易之一，并有可能将英美资源集团从伦敦市场退市，这对正在努力留住大公司并吸引首次公开募股（IPO）的交易所来说又是一次打击。

关于必和必拓集团

BHP（必和必拓）集团是一家全球领先的资源公司，总部位于澳大利亚墨尔本。该公司成立于1885年，以经营石油和矿产为主，是世界著名的矿业公司之一。BHP集团的主要业务包括生产铁矿石、冶金煤能源、常规和非常规石油和天然气、铜、铝、锰、铀、镍和银等大宗商品。

BHP集团的战略是拥有和经营大型、长寿命、低成本、可扩展的上游资产，这些资产因商品、地理和市场而多样化。公司经营八项业务：石油、铝、贱金属、钻石和特种产品、不锈钢材料、铁矿石、锰、冶金煤、能源煤。BHP集团在世界范围内拥有广泛的业务，包括澳大利亚、北美、南美和英国等地。

BHP集团是全球最大的矿业公司之一，市值超过2300亿澳元。该公司在全球矿业行业中具有重要地位，其铁矿石、煤炭和铜等矿产资源的产量和销售量均位居世界前列。此外，BHP集团还致力于可持续发展和环境保护，通过采用先进的技术和管理方法，减少对环境的影响，提高资源利用效率。